이에스티 공모주 청약 일정·공모가 12,400원 (수요예측 630.10대 1)

디스플레이·반도체 공정용 정전척(ESC) 제조사 이에스티가 2026-10-22~2026-10-23에 대신증권 단독으로 일반청약을 받습니다. 공모가는 희망범위 상단인 12,400원으로 확정됐습니다. 최소 단위인 20주를 청약하면 증거금 124,000원이 필요합니다. 기관 수요예측 경쟁률은 630.10대 1이었지만, 상장 후 일정 기간 팔지 않겠다고 약속한 의무보유확약 물량은 신청 수량의 약 0.24%에 그쳤습니다.

요약

• 한 줄 결론: 기관 수요는 컸지만 의무보유확약은 거의 없었습니다. 상장 초기에 팔 수 있는 물량을 반드시 따져봐야 하는 코스닥 기술특례 공모입니다.
• 대상: 대신증권 계좌를 가진 개인·법인입니다. 온라인 청약은 청약개시일 현재 계좌를 보유한 고객이 대상입니다.
• 핵심 일정: 청약 2026-10-22~2026-10-23, 환불·배정공고 2026-10-27, 상장 예정 2026-11-04입니다.
• 핵심 수치: 공모가 12,400원, 일반청약자 배정 550,000주(이 중 균등배정 275,000주), 증거금률 50%입니다.
• 주의: 확약 비율 약 0.24%(계산값), 상장일 유통가능 물량 37.62%, 2026년 3분기 누적 영업손실(가결산) 1,376백만원입니다.
• 근거: DART 투자설명서 원문

이 글의 수치는 2026-10-21에 공시된 투자설명서를 기준으로 합니다. 이후 일정이나 배정 조건이 바뀌면 공시 원문이 우선합니다.

배경: 이에스티는 어떤 회사인가요?

이에스티는 2016-04-05에 설립된 정전척 전문기업입니다. 정전척은 디스플레이 유리기판이나 반도체 웨이퍼를 정전기력으로 고정하는 소모성 공정 부품입니다. 식각·증착 공정에서 기판이 흔들리지 않게 잡아 주고 온도를 고르게 유지하는 역할을 하며, 표면이 닳으면 재생하거나 새것으로 바꿔야 합니다.

2025년 기준 매출 비중은 디스플레이 정전척 80.1%, 반도체 정전척 19.9%입니다. 투자설명서에 따르면 회사는 8세대 이상 초대면적 디스플레이 정전척을 양산한 이력을 갖고 있습니다. 앞으로는 반도체 정전척과 글라스코어(유리기판 패키징)용 정전척으로 사업 무게를 옮길 계획입니다.

지분 구조도 눈에 띕니다. 최대주주는 ㈜그린파워(공모 전 43.7%)입니다. 삼성디스플레이가 1,485억원을 출자한 SVIC 55호 신기술사업투자조합이 11.4%, 어플라이드 머티어리얼즈 코리아가 4.6%를 갖고 있습니다. 기술특례 상장을 위한 전문평가기관 2곳(나이스평가정보, 한국발명진흥회)의 기술평가에서는 A등급과 BBB등급을 받았습니다.

2023년 수치는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 다시 작성한 비교용 수치로, 외부감사를 받지 않았습니다. 2026년 반기 순손실은 상환전환우선주를 보통주로 바꾸기 직전에 잡힌 파생상품평가손실 3,227백만원의 영향이 큽니다.

핵심 변경점: 공모가와 수요예측 결과는 어떻게 나왔나요?

공모가는 희망범위 상단인 12,400원으로 정해졌습니다. 2026-10-14~2026-10-20 수요예측에는 국내외 기관 1,571건이 참여해 1,039,659,000주를 신청했습니다. 기관 배정 물량 1,650,000주 대비 경쟁률은 630.10대 1입니다.

수량 기준으로 81.99%(계산값)가 상단 이상의 가격을 냈습니다. 그러나 하단 이하를 써낸 물량도 18.01%(계산값) 있어, 가격에 대한 기관 시각이 하나로 모이지는 않았습니다.

반면 의무보유확약은 매우 적었습니다. 미확약 신청이 1,558건, 1,037,170,000주로 신청 수량 대부분을 차지합니다.

확약을 건 기관에 배정한 물량이 규정상 의무배정 수량에 못 미치면, 대표주관회사가 공모주식의 1%를 추가로 사들여야 합니다. 이번 공모에서 이 조항이 적용돼 대신증권은 22,000주를 더 취득하고 상장일부터 6개월간 보유합니다.

공모가 산정에는 상대가치평가(PER) 방식을 썼습니다.

• 기준 실적: 2028년 추정 당기순이익 12,162백만원 → 현재가치 8,069백만원(연 할인율 20%)
• 비교기업: 코미코, 비씨엔씨, 위지트, 티씨케이(평균 PER 31.65배)
• 주당 평가가액: 16,649원 → 할인율 36.33%~25.52%를 적용해 희망범위 10,600원~12,400원 제시

2028년을 기준으로 삼은 이유는 회사 사업계획에서 이때 처음으로 반도체 매출 비중이 50%를 넘을 것으로 봤기 때문입니다. 추정 손익은 2026년 순이익 1,063백만원, 2027년 3,428백만원으로 이어지는 단계적 성장을 전제로 합니다.

대상 및 영향: 일반청약자는 얼마나 넣을 수 있나요?

일반청약은 대신증권 본·지점과 온라인(홈페이지·HTS·MTS·ARS)에서만 받습니다. 청약한도는 고객 등급에 따라 다르며, 일반청약자 배정 물량 550,000주 중 절반인 275,000주를 균등방식으로 나눕니다.

최소 20주를 청약하면 청약금액은 248,000원이고, 이 중 50%인 124,000원을 증거금으로 냅니다(계산값). 균등배정은 증거금 규모와 상관없이 청약자에게 같은 몫을 나누는 방식입니다. 다만 청약 건수가 균등배정 주식수 275,000주보다 많으면 무작위 추첨으로 바뀌므로, 1주도 못 받을 수 있습니다.

청약 수수료는 등급과 채널에 따라 다릅니다.

• HNW·UHNW 등급: 오프라인·온라인 모두 면제
• FF·패밀리·프라임·클래식 등급: 오프라인 3,000원, 온라인 2,000원
• 공통: 공모주를 배정받지 못한 고객과 법인 고객은 면제

시행 일정: 청약부터 상장까지 날짜는 어떻게 되나요?

상장일은 38커뮤니케이션에 공개된 일정 기준입니다. 투자설명서는 매매개시일이 정해지면 한국거래소 상장공시시스템(KIND)으로 알리겠다고 적고 있으므로, 최종 날짜는 KIND 공시로 확인하는 것이 정확합니다.

증거금에는 이자가 붙습니다. 연 1.0%이며, 100만원을 넘는 금액에는 0.6%가 적용됩니다. 청약 후 취소한 금액과 추가납입금에는 이자가 없습니다.

어떤 위험 요인을 확인해야 하나요?

상장 초기에 팔 수 있는 물량은 얼마나 되나요?

상장일 유통가능 물량은 5,243,400주로, 상장예정주식수 13,936,200주의 37.62%입니다. 확약 비율이 낮아 기관 배정분도 대부분 상장 직후 팔 수 있는 상태입니다. 벤처금융 등의 보호예수가 풀리면 유통가능 비율은 아래처럼 늘어납니다.

최대주주 등 3인의 보유 지분(공모 후 49.0%)은 상장일부터 3년간 팔 수 없습니다. 반면 아직 행사되지 않은 주식매수선택권 1,421,000주(공모 후 발행주식의 10.2%)와 대표주관회사 신주인수권 85,000주는 앞으로 주식 수를 늘리는 요인입니다.

실적 흐름은 공모가 산정 근거와 맞나요?

2026년 반기에는 영업이익 475백만원으로 흑자를 냈습니다. 그러나 감사·검토를 받지 않은 가결산 기준으로 2026년 3분기 누적 매출은 29,886백만원, 영업손실은 1,376백만원으로 다시 적자로 돌아섰습니다. 공모가는 2028년 추정 순이익 12,162백만원을 바탕으로 계산됐으므로, 지금 실적과 추정치 사이의 거리가 큰 편입니다.

매출이 특정 고객에 쏠려 있나요?

상위 3개 거래처가 매출에서 차지하는 비중은 2025년 61.9%, 2026년 반기 62.9%입니다(별도 기준). 3곳 모두 디스플레이 정전척 고객입니다. 주력 고객의 OLED 라인 투자 일정이 바뀌면 분기 매출이 크게 출렁일 수 있는 구조입니다. 실제로 2025년 분기 매출은 1분기 11,257백만원에서 3분기 6,615백만원으로 줄었습니다.

반도체 성장 계획은 무엇에 달려 있나요?

중립 시나리오에서 반도체 정전척 매출은 2025년 7,031백만원에서 2028년 37,792백만원으로 늘어나는 것으로 추정됐습니다. 이 추정은 2026~2027년 반도체 제조사의 품질 승인 절차(Qual Test) 통과를 전제로 합니다. 회사가 지금까지 승인받은 21건 중 7건은 아직 실제 주문으로 이어지지 않았습니다.

기술특례 상장에 따른 제약은 무엇인가요?

기술특례 기업은 상장 후 일정 기간 매출액·세전손실 관리종목 요건을 유예받습니다. 그만큼 이익을 낸 실적이 아직 충분하지 않다는 뜻이기도 합니다. 이번 공모에는 환매청구권(공모가의 90% 이상으로 주관사에 되팔 수 있는 권리)과 초과배정옵션이 없습니다.

실무 체크리스트: 청약 전에 무엇을 확인해야 하나요?

• 대신증권 계좌가 있는지 확인하기(온라인 청약은 청약개시일 현재 계좌 보유 고객 대상)
• 내 고객 등급에 맞는 청약한도(18,000주·36,000주·54,000주) 확인하기
• 청약 단위에 맞춰 수량 정하기(최소 20주, 증거금 124,000원)
• 청약할 때 추가납입 동의 여부 선택하기(균등배정 추가납입금은 청약 종료일 다음 영업일 17시에 자동 출금)
• 대신증권 안에서 계좌 여러 개로 청약하지 않기(이중청약은 전부 무효)
• 2026-10-27 배정 결과와 환불금 확인하기
• 상장일 유통가능 물량 37.62%와 확약 비율 약 0.24% 다시 확인하기
• 상장 후 KIND에서 매매개시일 공시 확인하기

자주 묻는 질문

이에스티 공모주 최소 청약금은 얼마인가요?

20주 기준 증거금 124,000원이 필요합니다. 공모가 12,400원에 최소 청약단위 20주를 곱한 248,000원의 50%입니다(계산값). FF·패밀리·프라임·클래식 등급의 온라인 청약 수수료 2,000원은 배정을 받은 경우에만 부과됩니다.

균등배정만으로 1주를 확실히 받을 수 있나요?

확실히 받는다고 할 수 없습니다. 균등배정 물량은 275,000주입니다. 전체 청약 건수가 이보다 많으면 무작위 추첨으로 배정해 1주도 못 받을 수 있습니다.

대신증권 계좌가 없으면 청약할 수 없나요?

대신증권 계좌가 있어야 청약할 수 있습니다. 이번 공모의 청약 창구는 대신증권 본·지점뿐입니다. 투자설명서는 온라인 청약 자격을 청약개시일(2026-10-22) 현재 계좌를 보유한 고객으로 정하고 있으므로, 계좌 개설 시점이 인정되는지는 대신증권에 확인하는 것이 안전합니다.

의무보유확약 비율이 0.24%라는 건 무슨 뜻인가요?

기관 신청 물량 대부분에 상장 후 매도 제한이 없다는 뜻입니다. 전체 1,039,659,000주 중 확약 없는 신청이 1,037,170,000주입니다. 확약 물량이 기준에 못 미쳐 대신증권이 22,000주를 추가로 취득해 6개월간 보유합니다.

청약 증거금은 언제 돌려받나요?

2026-10-27(화)에 환불됩니다. 같은 날 대신증권 홈페이지에 배정 결과가 공고됩니다. 증거금 이자는 연 1.0%이며, 100만원을 넘는 금액에는 0.6%가 적용됩니다.

공모가 12,400원은 무엇을 근거로 정했나요?

2028년 추정 순이익에 비교기업 PER을 적용했습니다. 2028년 추정 순이익 12,162백만원의 현재가치 8,069백만원에 평균 PER 31.65배를 곱해 주당 16,649원을 산출했습니다. 여기에 할인율 25.52%를 적용한 값이 희망범위 상단 12,400원입니다.

상장 후 주가가 내려가면 공모가에 되팔 수 있나요?

되팔 수 없습니다. 이번 공모에는 환매청구권(풋백옵션)이 없습니다. 상장 후 가격 변동에 따른 손익은 모두 투자자가 부담합니다.

상장 첫날 시장에 나올 수 있는 주식은 얼마인가요?

최대 5,243,400주로, 상장 주식의 37.62%입니다. 공모주 2,200,000주와 보호예수가 없는 기존 주주 물량이 포함됩니다. 상장 1개월 후에는 누적 45.21%로 늘어납니다.

이에스티는 지금 이익을 내고 있나요?

2026년 상반기에는 흑자였지만 3분기 누적으로는 적자입니다. 반기 영업이익은 475백만원이었습니다. 감사를 받지 않은 가결산 기준 2026년 3분기 누적 영업손실은 1,376백만원입니다.

상장일 주가는 어느 범위까지 움직일 수 있나요?

공모가 12,400원의 60~400% 범위입니다. 신규 상장일 기준가격은 공모가로 정해지므로 하한은 7,440원, 상한은 49,600원입니다(계산값). 상장일에는 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않습니다.

참고 링크

• 이에스티 투자설명서 원문(DART 전자공시)
• 이에스티 공모 일정 상세(38커뮤니케이션)
• 배정 결과·청약 안내: 대신증권 홈페이지 공모주 청약 메뉴
• 매매개시일 공시: 한국거래소 상장공시시스템(KIND)

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이에스티 공모는 두 가지 신호가 함께 나온 사례입니다. 630대 1의 경쟁률과 상단 확정은 기관의 관심을 보여 줍니다. 반면 0.24%의 확약과 다시 적자로 돌아선 3분기 가결산 실적은 상장 초기 수급과 실적 개선 속도를 따로 점검해야 한다는 점을 보여 줍니다. 이 글은 투자 권유가 아니며, 청약 여부는 투자설명서 원문과 본인의 판단으로 결정해야 합니다.

업데이트: 2026-10-21 (투자설명서 공시 기준, 추후 변경 가능)