아이엠스팩1호 공모주 청약 일정·공모가 2,000원 (수요예측 1,266.52대 1)
아이엠스팩1호는 2026-10-26 ~ 2026-10-27 이틀 동안 아이엠증권 한 곳에서만 일반 청약을 받는 기업인수목적회사(SPAC)입니다. 공모가는 2,000원이고 증거금률이 100%라서, 최소 단위인 10주를 청약하려면 증거금 20,000원이 필요합니다. 기관 수요예측 경쟁률은 1,266.52대 1이었지만, 배정 주식을 일정 기간 팔지 않겠다고 약속한 기관(의무보유 확약)은 한 곳도 없었습니다.
요약
- 한 줄 결론: 공모 규모 100억 원의 소형 스팩입니다. 아이엠증권 계좌로만 청약할 수 있고, 청약 마감은 2026-10-27입니다.
- 대상: 청약을 시작하기 전날까지 아이엠증권 계좌를 연 개인 투자자입니다. 2026-10-26 이후에 연 계좌로는 청약할 수 없습니다.
- 핵심 일정: 청약 2026-10-26 ~ 2026-10-27, 배정·환불 2026-10-29, 상장 예정일 2026-11-04입니다.
- 핵심 수치: 공모가 2,000원, 일반청약자 배정 1,250,000주(25.0%), 1인 최고 청약한도 125,000주입니다.
- 주의: 의무보유 확약 0건, 상장 직후 유통 가능 물량 95.42%, 환매청구권 없음입니다.
- 근거: 아이엠스팩1호 DART 투자설명서 원문
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 종목명 | 아이엠스팩1호(아이엠기업인수목적1호㈜) |
| 상장 시장 | 코스닥시장 |
| 확정 공모가 | 2,000원 (액면가 100원) |
| 총 공모주식수 | 5,000,000주 (100% 신주 모집) |
| 공모 총액 | 10,000,000,000원 (100억 원) |
| 청약증거금률 | 100% |
| 대표주관회사 | 아이엠증권 (단독) |
| 수요예측 경쟁률 | 1,266.52대 1 |
아이엠스팩1호는 어떤 회사인가요?
아이엠스팩1호는 다른 회사와 합병하는 것만을 사업 목적으로 세운 기업인수목적회사입니다. 2026-06-24에 설립됐고, 매출을 내는 사업은 따로 하지 않습니다. 따라서 일반 공모주처럼 실적이나 사업 경쟁력을 보고 판단할 수 없고, 앞으로 어떤 회사와 합병하느냐가 핵심 변수가 됩니다.
공모로 모은 100억 원은 전액 국민은행에 신탁하고, ‘국민수퍼정기예금’으로 운용할 계획입니다. 회사 운영비와 공모 비용은 공모 자금이 아니라 설립자본금 240백만 원과 전환사채 1,760백만 원을 합친 2,000백만 원에서 씁니다.
정관에 적힌 합병 중점 산업은 신재생에너지, 바이오제약·의료기기, 게임·소프트웨어, 2차 전지, IT융합시스템, 교육 서비스업, 고부가 식품산업 등입니다. 다만 상장 전에 합병 대상을 정하는 것은 금지되어 있어서, 현재 정해진 합병 대상은 없습니다.
경영진과 발기인은 누구인가요?
| 직책 | 성명 | 주요 경력(투자설명서 기재) |
|---|---|---|
| 대표이사(비상근) | 구상모 | KPMG FAS, 현대증권 IB, ㈜IBK SPAC 3호 대표이사, 現 ㈜청담글로벌 부사장 |
| 기타비상무이사(비상근) | 김영일 | 現 아이엠증권 ECM부 이사, 하이제1·2·3·4·6호스팩 합병 실무 |
| 사외이사(비상근) | 문정운 | 前 iM증권 IB본부 본부장, 現 법무법인 지석 고문 |
| 감사(비상근) | 이지민 | 現 삼덕회계법인 회계사, 유안타제16호스팩 사외이사 |
발기인(공모 전 주주)은 ㈜에스제이투자파트너스와 ㈜인벡스파트너스가 각각 100,000주(41.67%)를 갖고 있습니다. 아이엠증권, 한양증권, 하우자산운용, 코어자산운용은 각각 10,000주(4.17%)를 보유하고 있습니다. 임원 4명은 모두 다른 회사 일을 함께 하고 있으며, 투자설명서는 이로 인해 이해가 충돌할 수 있다는 점을 위험 요인으로 적고 있습니다.
공모 조건은 어떻게 정해졌나요?
공모가 2,000원은 공모 전 주주가 낸 주당 1,000원의 2배입니다. 투자설명서에 실린 2022년 이후 상장 스팩 대부분이 같은 ‘공모 전 발행가 × 2배’ 구조를 따랐습니다. 공모 규모 100억 원은 비교 대상 스팩들(50억 ~ 700억 원) 가운데 중간 정도입니다.
| 구분 | 주식수 | 비율 | 금액 |
|---|---|---|---|
| 일반청약자 | 1,250,000주 | 25.0% | 2,500,000,000원 |
| 기관투자자 | 3,750,000주 | 75.0% | 7,500,000,000원 |
| 합계 | 5,000,000주 | 100.0% | 10,000,000,000원 |
지분 희석은 얼마나 되나요?
희석비율은 14.29%입니다. 공모 전 주주가 가진 보통주 240,000주와, 전환사채를 모두 주식으로 바꿨을 때 생기는 1,760,000주를 합치면 총 발행주식수는 7,000,000주가 됩니다. 이렇게 계산한 주당 가중평균발행가격은 1,714원으로, 공모가보다 286원 낮습니다.
| 구분 | 주식수 | 비율 |
|---|---|---|
| 공모주주 | 5,000,000주 | 71.43% |
| 공모 전 주주(전환사채 전환 가정) | 2,000,000주 | 28.57% |
| 가중평균발행가격 | 1,714원 | 희석비율 14.29% |
수요예측 결과는 어땠나요?
기관 수요예측은 2026-10-19 ~ 2026-10-20에 진행됐습니다. 국내외 기관 1,869곳이 참여해 4,749,432,000주를 신청했고, 경쟁률은 1,266.52대 1이었습니다. 참여 1,854건(99.20%)은 2,000원을 제시했고, 나머지 15건(0.80%)은 규정에 따라 가격을 내지 않은 관계인수인이었습니다.
| 기관 구분 | 참여 건수 | 신청 수량 | 경쟁률 |
|---|---|---|---|
| 운용사(고유) | 535건 | 1,150,505,000주 | 306.50 |
| 투자매매·중개업자 | 244건 | 531,534,000주 | 141.74 |
| 투자일임사(고유·일임) | 648건 | 1,661,399,000주 | 443.04 |
| 기타 | 389건 | 1,223,246,000주 | 326.20 |
| 합계 | 1,869건 | 4,749,432,000주 | 1,266.52 |
눈여겨볼 점은 의무보유 확약입니다. 15일·1개월·3개월·6개월 확약 칸이 모두 비어 있어 **참여한 1,869건이 전부 ‘미확약’**이었습니다. 2026-03-12에 개정된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따라 스팩 공모에는 확약 기관에 먼저 배정하는 원칙이 적용되지 않으므로, 확약해도 배정에서 유리한 점이 없었습니다.
누가, 얼마까지 청약할 수 있나요?
청약은 아이엠증권 본·지점과 온라인(HTS·WTS·MTS·ARS)에서만 받습니다. 청약 자격은 ‘청약개시일 직전일까지 개설된 청약 가능 계좌 보유 고객’이며, 2026-10-26 당일이나 그 이후에 연 계좌로는 온라인·오프라인 모두 청약할 수 없습니다. 이번 공모에는 아이엠증권의 청약 우대 한도가 적용되지 않아서, 조건을 갖춘 고객이면 누구나 최고한도까지 청약할 수 있습니다.
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 1인 최고 청약한도 | 125,000주 (일반 배정물량의 10%) |
| 최소 청약 | 10주 = 증거금 20,000원 |
| 최고한도 청약 시 증거금 | 125,000주 × 2,000원 = 250,000,000원 |
| 배정 방식 | 일반 배정물량의 50% 이상 균등, 나머지는 비례 |
| 균등방식 최소 배정 예정물량 | 625,000주 이상 |
| 이중청약 | 금지 (같은 증권사의 다른 계좌로 청약해도 이중청약) |
청약 단위는 어떻게 되나요?
| 청약 주식수 | 청약 단위 |
|---|---|
| 10주 이상 ~ 100주 이하 | 10주 |
| 100주 초과 ~ 500주 이하 | 50주 |
| 500주 초과 ~ 1,000주 이하 | 100주 |
| 1,000주 초과 ~ 5,000주 이하 | 500주 |
| 5,000주 초과 ~ 10,000주 이하 | 1,000주 |
| 10,000주 초과 ~ 100,000주 이하 | 5,000주 |
| 100,000주 초과 | 10,000주 |
청약수수료는 얼마인가요?
| 고객 구분 | 영업점·전화 청약 | 온라인·ARS 청약 |
|---|---|---|
| 일반고객 | 5,000원 | 2,000원 |
| 우대고객 | 2,000원 | 면제 |
한 주도 배정받지 못한 고객은 청약수수료가 면제됩니다. 우대고객 기준(청약월 직전 3개월간 주식 거래 수수료 5만 원 이상 등)은 수수료에만 적용되고, 청약 단위나 배정에는 영향을 주지 않습니다. 공모주를 계좌에 받은 뒤 1개월이 지나기 전에 다른 증권사로 옮기면 출고수수료 5,000원이 붙습니다.
청약부터 상장까지 일정은 어떻게 되나요?
| 단계 | 날짜 | 비고 |
|---|---|---|
| 수요예측 | 2026-10-19(월) ~ 2026-10-20(화) | 기관 대상 |
| 공모가 확정 공고 | 2026-10-22(목) | 2,000원 확정 |
| 일반·기관 청약 | 2026-10-26(월) ~ 2026-10-27(화) | 같은 날 함께 진행 |
| 배정 공고·환불·납입 | 2026-10-29(목) | 증거금은 무이자 환불 |
| 상장 예정일 | 2026-11-04 | 매매 시작일은 한국거래소 공시로 확정 |
배정 결과와 환불 내역은 2026-10-29 아이엠증권 홈페이지에 공고되며, 이 공고가 개별 통지를 대신합니다. 증거금이 100%라서 배정받은 수량을 뺀 나머지 증거금은 같은 날 돌려받고, 따로 추가로 낼 금액은 생기지 않는 구조입니다.
청약 전에 확인할 위험 요인은 무엇인가요?
이 종목의 위험은 일반 공모주와 성격이 다릅니다. 실적 대신 합병 성사 여부, 유통 물량, 자금 회수 경로가 주요 변수입니다.
| 위험 요인 | 아이엠스팩1호 수치·조건 |
|---|---|
| 상장 직후 유통 가능 물량 | 5,000,000주, 상장예정주식 5,240,000주의 95.42% |
| 기관 의무보유 확약 | 0건 (1,869건 전부 미확약) |
| 합병 기한 | 최초 주금납입일부터 36개월 안에 합병등기를 못 하면 해산 |
| 공모 전 주주 취득 단가 | 주당 1,000원 (공모가의 50%) |
| 전환사채 | 1,760,000,000원, 전환가 1,000원, 전환 가능 1,760,000주 |
| 환매청구권·초과배정옵션 | 둘 다 부여하지 않음 |
첫째, 유통 물량과 확약 비율입니다. 공모주 5,000,000주는 상장 첫날부터 모두 팔 수 있고, 확약한 기관이 없어 기관 물량도 처음부터 매도가 가능합니다. 반면 공모 전 주주의 보통주 240,000주와 전환사채는 합병 후 신주상장일로부터 6개월까지 한국예탁결제원에 맡겨져(보호예수) 팔 수 없습니다.
둘째, 합병이 성사될지 불확실합니다. 합병하려면 주주총회 특별결의를 거쳐야 하고, 공모주주가 반대하면 합병이 무산될 수 있습니다. 해산할 때 투자자에게 돌려줄 신탁 자금이 공모가보다 적을 수 있다는 점도 투자설명서에 위험으로 적혀 있습니다. 투자설명서는 해산으로 투자금을 돌려받는 시점이 최초 모집일부터 31개월 이상 지난 뒤일 수 있다고 설명합니다.
셋째, 거래 유동성이 낮을 수 있습니다. 합병 대상이 정해지기 전에는 거래가 활발하지 않을 수 있어, 원하는 가격에 팔기 어려울 수 있습니다. 신규 상장일에는 공모가 2,000원을 기준으로 60% ~ 400%(1,200원 ~ 8,000원) 범위에서 가격이 정해집니다.
넷째, 합병 단계의 변수입니다. 스팩이 소멸하는 방식으로 합병하면 1주 미만의 단주가 생길 수 있고, 단주는 현금으로 정산되어 지분율이 줄어들 수 있습니다. 합병 시점에는 합병 신주가 발행되고 보호예수가 풀리는 물량이 나오면서 주가가 크게 움직일 수 있습니다.
실무 체크리스트
- 2026-10-25까지 연 아이엠증권 계좌가 있는지 확인
- 청약할 수량에 맞춰 증거금 입금 (10주 20,000원 ~ 125,000주 250,000,000원)
- 청약 전에 투자설명서를 받았는지(전자문서 다운로드 포함) 확인
- 같은 증권사의 다른 계좌로 중복 청약하지 않았는지 확인
- 온라인 청약수수료 2,000원(일반고객 기준) 확인
- 2026-10-29 아이엠증권 홈페이지에서 배정 결과와 환불 금액 확인
- 2026-11-04 상장 예정일과 한국거래소 매매 개시 공시 확인
- 합병 기한 36개월과 해산 시 반환 구조를 투자설명서에서 확인
자주 묻는 질문(FAQ)
아이엠스팩1호는 어느 증권사에서 청약하나요?
아이엠증권 한 곳에서만 청약할 수 있습니다. 대표주관회사인 아이엠증권 본·지점과 HTS·WTS·MTS·ARS로 접수하며, 다른 증권사 계좌로는 청약할 수 없습니다.
최소 얼마가 있으면 청약할 수 있나요?
10주 기준 증거금 20,000원이 필요합니다. 증거금률이 100%이므로 공모가 2,000원에 10주를 곱한 금액을 모두 넣어야 하고, 일반고객이 온라인으로 청약하면 수수료 2,000원이 따로 붙습니다.
청약 첫날 계좌를 만들어도 청약할 수 있나요?
청약할 수 없습니다. 청약 자격은 청약개시일 직전일까지 개설한 계좌에만 주어지므로, 2026-10-26 당일이나 그 이후에 연 계좌로는 온라인·오프라인 모두 청약할 수 없습니다.
균등배정으로 몇 주를 받을 수 있나요?
정해진 수량은 없고 청약자 수에 따라 달라집니다. 일반 배정물량 1,250,000주 가운데 625,000주 이상을 균등 방식으로 나누는데, 청약 건수가 균등 물량보다 많으면 추첨으로 배정해 1주도 받지 못할 수 있습니다.
기관 의무보유 확약 비율은 얼마인가요?
확약 비율은 0%입니다. 수요예측에 참여한 1,869건이 모두 미확약이었고, 스팩 공모에는 확약 기관에 먼저 배정하는 원칙이 적용되지 않습니다.
합병에 실패하면 투자금은 어떻게 되나요?
회사가 해산하고 신탁 자금을 공모주주에게 나눠 줍니다. 최초 주금납입일부터 36개월 안에 합병등기를 마치지 못하면 해산하며, 투자설명서는 돌려받는 금액이 공모가보다 적을 수 있다고 안내합니다.
상장 첫날 주가는 어디까지 움직일 수 있나요?
공모가의 60% ~ 400% 범위 안에서 움직일 수 있습니다. 신규 상장일 기준가격이 확정 공모가 2,000원이므로, 가격 범위는 1,200원 ~ 8,000원입니다.
남은 증거금은 언제 돌려받나요?
2026-10-29에 무이자로 돌려받습니다. 같은 날 배정 공고와 납입도 함께 진행되며, 배정 내역은 아이엠증권 홈페이지 공고로 확인할 수 있습니다.
공모 전 주주 물량은 상장하자마자 팔 수 있나요?
팔 수 없습니다. 공모 전 주주의 보통주 240,000주와 전환사채는 합병 후 신주상장일로부터 6개월까지 보호예수되며, 아이엠증권이 가진 물량은 경우에 따라 합병기일 이후 1년까지 묶입니다.
공모가 아래로 떨어지면 증권사에 되팔 수 있나요?
되팔 수 없습니다. 이번 공모는 환매청구권 부여 대상이 아니어서 일반청약자에게 공모주를 인수회사에 되팔 권리가 없고, 초과배정옵션도 없습니다.
참고 링크
- 아이엠스팩1호 DART 투자설명서 원문 (공모 조건·수요예측 결과)
- 38커뮤니케이션 아이엠스팩1호 공모 일정 상세
- 배정 결과·환불 확인: 아이엠증권 홈페이지 배정 공고 (2026-10-29 게시 예정)
- 매매 개시일 확인: 한국거래소 시장공시시스템 신규상장 공시
※ 이 글은 DART 투자설명서(접수번호 20261022000376)에 적힌 내용을 기준으로 정리했으며, 일정과 조건은 공시 정정에 따라 바뀔 수 있습니다. 특정 종목에 투자하라는 권유가 아닙니다. 업데이트: 2026-10-25